Рубль: шаг вперед

После объявленного в понедельник решения Банка России остановить покупку иностранной валюты в рамках бюджетного правила, а также в отсутствие признаков дальнейшего обострения геополитической напряженности рубль на открытии вчерашних торгов вырос и к середине дня торговался в районе 78,65 относительно доллара. С началом торгов в США произошел всплеск волатильности, на волне которой USDRUB на пике достиг 79,30, но в конечном итоге рубль закрылся на той же отметке в 78,65, по сравнению с предыдущим днем укрепившись к доллару на 0,2%. Торговая активность снизилась (объем сделок в секции USDRUB TOM на МосБирже составил 3,7 млрд долл.), но по историческим меркам осталась высокой. Тем временем азиатские валюты ослабли по сравнению с предыдущим днем на 0,1–0,3%, турецкая лира и мексиканское песо потеряли в цене по 0,2%, в то время как бразильский реал и южноафриканский ранд укрепились относительно доллара на 0,9% и 0,2% соответственно. Индекс волатильности фондового рынка VIX повысился на 1,3%. Индекс S&P 500 вчера упал на 1,2%, а MSCI EM скорректировался на 1,0%. В лучшую сторону выделялся DAX, поднявшийся на 0,8%. Наклон кривой казначейских облигаций США уменьшился: 2-летние UST выросли в доходности на 5 бп (до 1,02%), тогда как доходность 10-летнего бенчмарка осталась на прежнем уровне в 1,77%. Цена нефти Brent повысилась на 2,2%, до 88,20 долл./барр., отыграв понесенные в понедельник потери, что отражало рост опасений по поводу уровня предложения нефти на фоне неустойчивой геополитической ситуации.

Тем временем индекс делового климата в Германии от Ifo в январе поднялся больше, чем ожидалось, с учетом корректировки на сезонность достигнув 95,7 (против консенсус-прогноза Bloomberg в 94,7 и декабрьского значения в 94,5). Наибольший вклад в повышение общего индекса внесло восстановление ожиданий, индикатор которых вырос до 95,2 с.к. (против 92,7 в декабре), на 2,2 пункта превысив консенсус-прогноз Bloomberg. В то же время субиндекс оценки текущей ситуации снизился на 0,8 пункта, до 96,1 с.к., совпав с консенсуспрогнозом. Авторы отчета отмечают некоторое улучшение ситуации с поставками комплектующих и сырья.

Вчера же в США был опубликован индекс уверенности потребителей от Conference Board, который в январе снизился до 113,8 против 115,8 в декабре. Новое значение все равно оказалось выше медианного прогноза опрошенных Bloomberg аналитиков, составившего 111,2. В случае США оценка текущей ситуации немного улучшилась по сравнению с предыдущим месяцем, тогда как субиндекс ожиданий упал на 6,1 пункта, до 90,8, из-за опасений, связанных с распространением омикрон-штамма коронавируса. В качестве положительного момента отмечается, что опасения респондентов по поводу инфляции снижаются второй месяц подряд.

Наконец, МВФ вчера пересмотрел в меньшую сторону свои прогнозы роста экономики ведущих стран в 2022 г. Согласно новым расчетам, рост ВВП США в этом году составит 4,0% г/г против предыдущего прогноза в 5,2%, прогноз роста ВВП еврозоны понижен с 4,3% до 3,9%, Китая — с 5,6% до 4,8%, а России — с 2,9% до 2,8%. По оценкам МВФ, рост глобального ВВП замедлится с 5,9% в 2021 г. до 4,4% в 2022 г., что на 0,5 пп меньше, чем ожидалось ранее. В качестве основных аргументов в пользу пересмотра прогнозов МВФ называет рост инфляции и потребность в ужесточении денежно-кредитной политики, а также ослабление фискального стимула и предполагаемые последствия омикронштамма.

Между тем Венгерский национальный банк восьмой раз подряд повысил процентные ставки: на этот раз ключевая ставка повышена на 50 бп, до 2,9%, против +30 бп, ожидавшихся в рамках консенсус-прогноза Bloomberg. Тем временем главный экономист ЕЦБ Филип Лейн выразил мнение, что эффект от распространения омикрон-штамма коронавируса будет ощущаться не более чем несколько недель. Он также повторил точку зрения регулятора о том, что позднее в этом году инфляция начнет снижаться, подчеркнув готовность ЕЦБ вмешаться в случае, если инфляция окажется слишком высокой по сравнению с целевым значением. Сегодня в центре внимания инвесторов — итоги заседания Комитета ФРС по операциям на открытом рынке. Скорее всего, ставка по федеральным фондам будет оставлена на прежнем уровне, при этом Федрезерв обозначит свои планы относительно повышения ставки в марте и темпов сокращения баланса.